影響銅價(jià)走勢的因素有哪些?
供需關(guān)系方面:
宏觀經(jīng)濟(jì)狀況:全球經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁時(shí),工業(yè)生產(chǎn)活動活躍,建筑、電子、電氣、交通等行業(yè)對銅的需求增加,從而推動銅價(jià)上漲;經(jīng)濟(jì)衰退時(shí),各行業(yè)發(fā)展放緩,對銅的需求減少,銅價(jià)可能下跌。例如,在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和發(fā)展階段,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、制造業(yè)擴(kuò)張等都會帶動銅的需求。
新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展:新能源汽車、風(fēng)電、光伏、5G 等新興產(chǎn)業(yè)對銅的需求日益增長。新能源汽車的電池、電機(jī)、電控系統(tǒng)以及充電樁等都需要大量的銅,這些新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展為銅的需求提供了新的增長點(diǎn)。
傳統(tǒng)行業(yè)需求變化:傳統(tǒng)的建筑行業(yè)、家電行業(yè)等對銅的需求也較為穩(wěn)定,但這些行業(yè)的發(fā)展周期和市場需求變化會影響銅的需求。例如,房地產(chǎn)市場的興衰會直接影響建筑行業(yè)對銅的需求。
銅礦產(chǎn)量:全球主要銅礦生產(chǎn)國如智利、秘魯?shù)你~礦開采量對銅供應(yīng)影響巨大。若這些國家因罷工、自然災(zāi)害、政治不穩(wěn)定、礦山老化或資源枯竭等問題導(dǎo)致銅礦產(chǎn)量下降,銅的供應(yīng)會減少,推動銅價(jià)上漲。例如,第一量子在巴拿馬的銅礦關(guān)停、英美資源削減資本開支導(dǎo)致產(chǎn)量指引下降等事件,都會影響全球銅的供應(yīng)。
生產(chǎn)成本:包括采礦、選礦、冶煉等環(huán)節(jié)的成本。若原材料、能源、勞動力等價(jià)格上漲,會增加銅的生產(chǎn)成本,若成本上升幅度較大且難以完全傳導(dǎo)至下游,銅礦企業(yè)可能會減少產(chǎn)量,從而影響銅的供應(yīng)和價(jià)格。
新礦山開發(fā)與產(chǎn)能擴(kuò)張:新銅礦項(xiàng)目的建設(shè)和投產(chǎn)進(jìn)度會影響未來的銅供應(yīng)。如果新礦山開發(fā)延遲或產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期,在需求穩(wěn)定或增長的情況下,會使供應(yīng)相對緊張,推動銅價(jià)上升。
供應(yīng)因素:
需求因素:
宏觀經(jīng)濟(jì)因素:
經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期:投資者和市場對全球及主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期會影響銅價(jià)。如果市場對經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期樂觀,企業(yè)和投資者的信心增強(qiáng),會增加對銅等工業(yè)原材料的投資和采購,推動銅價(jià)上漲;反之,若經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期悲觀,銅價(jià)可能受到抑制。
通貨膨脹水平:適度的通貨膨脹可能會促使銅價(jià)上漲。因?yàn)橥ㄘ浥蛎洉?dǎo)致貨幣貶值,投資者為了保值增值,會將資金投向包括銅在內(nèi)的大宗商品。然而,過高的通貨膨脹可能會引發(fā)經(jīng)濟(jì)過熱和政策調(diào)控,對銅價(jià)產(chǎn)生復(fù)雜的影響。
利率政策:主要經(jīng)濟(jì)體的央行利率政策對銅價(jià)有重要影響。低利率政策會降低企業(yè)的融資成本,刺激經(jīng)濟(jì)活動和投資,增加對銅的需求,從而推動銅價(jià)上漲;高利率政策則會提高融資成本,抑制經(jīng)濟(jì)活動和投資,減少對銅的需求,可能導(dǎo)致銅價(jià)下跌。
貨幣政策與匯率變動方面:
地緣政治因素:
技術(shù)進(jìn)步與替代品因素:
庫存因素: